Berenberg Variato - Berenberg

Ein Blick in die jüngere Vergangenheit verdeutlicht: Die Zahl der Extremereignisse an den Kapitalmärkten hat deutlich zugenommen. 2018 war bereits beeindruckend, mit fast der gleichen Anzahl von Extremereignissen wie während der Finanzkrise 2008 – einer der schlimmsten Rezessionen historisch! Das Jahr 2020 war jedoch extremer. Die Zahl der Tagesbewegungen größer als viermal die Standardabweichung der Tagesbewegungen der letzten 100 Tage hat sich fast verdreifacht. Die Märkte sind anfälliger geworden für schnelle, scharfe Bewegungen. So hatten wir während der Coronakrise den schnellsten Bärenmarkt aller Zeiten, gefolgt vom schnellsten Bullenmarkt aller Zeiten. 2020 sah den stärksten Anstieg der realisierten Volatilität seit 1928. Und dass trotz eines viel geringeren Drawdowns als 1928, 2008 oder während der TMT-Blase. Bereits kleinere Abverkäufe führen zu höheren Volatilitätsschocks!

Vermehrt abrupte, extreme Marktbewegungen sind nur eine der Herausforderungen, denen sich Anleger stellen müssen. Das Marktverhalten hat sich in den letzten 10 Jahren dramatisch verändert. Warum ist das so und wie können Anleger auf diese Herausforderungen reagieren?

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Berenberg Variato – unsere Antwort auf das veränderte Marktumfeld

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Autoren

Prof. Dr. Bernd Meyer

Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset

Telefon +49 69 91 30 90-225

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Ulrich Urbahn

Leiter Multi Asset Strategy & Research

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