Horizonte Q4 │2021
Lesedauer:30 MIN
Die Kernaussagen des Ausblicks:
- Kurzfristiger Dämpfer: Der kraftvolle Aufschwung setzt sich trotz vorübergehender Belastungen fort. Die im dritten Quartal vorherrschende Wachstumsskepsis scheint übertrieben.
- Rückkehr der Reflation: Mit Blick auf ein wirtschaftlich solides 2022, kräftiges Wachstum, längerfristig höhere Inflation und das klassische Saisonmuster sollten Anleiherenditen steigen und zyklische Anlagen hinzugewinnen.
- Klare Präferenzen: Aktien und selektiv Rohstoffe sind weiter gegenüber Anleihen zu bevorzugen. Kurzfristige Risiken sprechen vorerst aber gegen eine zu offensive Position.
In der Rubrik „Berenberg Insights“ diskutiert unser Fondsmanager Christoph Netopil, wie defensivere Multi-Asset-Strategien auf die niedrigen Renditeniveaus und die veränderten Korrelationseigenschaften von Anleihen und Aktien reagieren können und was moderne defensive Strategien heute ausmacht.
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Prof. Dr. Bernd Meyer
Prof. Dr. Bernd Meyer ist seit Oktober 2017 Chefanlagestratege bei Berenberg und dort im Wealth and Asset Management für die diskretionären Multi-Asset-Strategien sowie die Vermögensverwaltungsmandate zuständig. Prof. Dr. Bernd Meyer war zunächst Leiter der Europäischen Aktienstrategie bei der Deutschen Bank in Frankfurt und London und baute ab 2010 als Bereichsleiter das globale Cross Asset Strategy Research bei der Commerzbank auf. Prof. Dr. Meyer wurde mehrfach ausgezeichnet. So rangierte er mit seinem Team beim renommierten Extel Survey in den Jahren 2013 bis 2017 jeweils unter den besten drei Multi Asset Research Teams weltweit. Prof. Dr. Meyer ist DVFA Investment Analyst, CFA-Charterholder und Gastdozent für „Empirische Kapitalmarktforschung“ an der Universität Trier. Er hat zahlreiche Artikel und zwei Bücher veröffentlicht sowie drei wissenschaftliche Auszeichnungen erhalten.
Prof. Dr. Bernd Meyer
Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und ist zuständig für quantitative Analysen sowie die Entwicklung strategischer und taktischer Allokationsideen und ist in die Kapitalmarktkommunikation eingebunden. Er ist Mitglied des Asset Allocation Committee und Portfoliomanager von flexiblen Multi Asset Strategien. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an.
Ulrich Urbahn
Leiter Multi Asset Strategy & Research
