REITs Anleihen: Chancen nach dem Sturm
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REITs-Segmente wie Logistik und Rechenzentren im Aufwind
Anleihen von Immobilienbetreibern haben die letzten zwei Dekaden eine bewegte Reise hinter sich. Auf das Platzen der Immobilienblase folgte 2008 die globale Finanzkrise und 2011 die Eurokrise. Im Niedrigzinsumfeld danach emittierten Immobilienunternehmen zunehmend hohe Anleihevolumina. Nach einem Abverkauf von Immobilienanleihen in der Corona-Krise 2020 und der darauffolgenden Erholung, stiegen deren Risikoprämien jüngst auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise. Die Märkte fürchten die Folgen steigender Finanzierungskosten, hoher Inflation und einer Abkühlung der Wirtschaft. Wir erachten diese Ängste als überzogen und attraktiv gepreiste REITs-Segmente („Real Estate Investment Trusts“) wie Logistik und Rechenzentren als zunehmend interessant.
Autoren
Gerald Deutsch
Gerald Deutsch ist seit 2021 im Unternehmen. Im Rahmen seines Graduate Programmes durchlief er verschiedene Stationen im diskretionären Aktien und Anleihen Portfolio Management, Fixed Income Research, als auch im institutionellem Fondsvertrieb jeweils in Deutschland und in der Schweiz. Er wurde 2022 vorzeitig als Portfolio Manager mit Fokus auf Unternehmsanleihen aus dem Programm übernommen. Er hält einen Master of Finance von der Frankfurt School of Finance & Management und einen Bachelor of Psychology von der University of Kent.
Gerald Deutsch
Portfoliomanager Fixed Income Euro
Christian Bettinger
Christian Bettinger ist seit Juni 2009 im Unternehmen. Als Fondsmanager des Publikumsfonds Berenberg Euro Bonds und Berenberg Credit Opportunities ist er im Bereich Multi Asset Fixed Income verantwortlich für die Selektion von Unternehmensanleihen. Er absolvierte eine Ausbildung zum Bankkaufmann und anschließend das Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Katholischen Universität Eichstätt-Ingolstadt. In 2010 wurde der Dipl.-Kfm. vorzeitig aus dem Berenberg Trainee-Programm als Fondsmanager mit den Schwerpunkten Derivate und Renten übernommen. Bettinger ist CFA Charterholder, Certified Financial Engineer (CFE) und zugelassener Eurex-Händler
Christian Bettinger
Leiter Fixed Income Euro & Emerging Markets
