Anlagestrategie
Prof. Dr. Bernd Meyer und Ulrich Urbahn verantworten den Berenberg Variato, einen flexiblen Multi Asset-Fonds mit Fokus auf chancenreiche Einzelideen. Strategische Positionen in langfristig attraktiven Kapitalmarktsegmenten, insbesondere Nischen, werden um Themeninvestments und opportunistisch-taktische Positionen ergänzt. Dabei wird aktiv über alle Anlageklassen und Regionen investiert – bewusst frei von einer Benchmark. Das flexible Konzept orientiert sich somit nicht an vordefinierten Quoten oder Anlageklassen. Das mehrstufige Risikomanagement sorgt für ein überdurchschnittliches Rendite-Risiko-Verhältnis. Ziel ist eine nachhaltig attraktive Rendite und eine reduzierte Partizipation an starken Drawdowns bei Inkaufnahme kurz- bis mittelfristiger Wertschwankungen.
- Flexibel-opportunistisches Multi Asset-Konzept mit Fokus auf Kapitalmarktnischen, Megatrends und taktischen Ideen
- Der Fonds orientiert sich an keiner Marktbenchmark
- Zielrendite mind. 4% p.a. nach Kosten über einen mittelfristigen Zeitraum von fünf Jahren
- Dynamische und flexible Allokation auf Basis des aktuellen Marktumfelds
- Das Anlageuniversum umfasst Einzeltitel, Fonds, ETFs und Derivate
Erfahren Sie mehr über unsere Berenberg Multi Asset Investmentphilosophie
Stammdaten
| ISIN | LU1878856043 |
|---|---|
| WKN | A2N6AQ |
| Auflegungsdatum | 18.12.2018 |
| Ausgabepreis (19.11.2024) | 138,12 EUR |
| Rücknahmepreis (19.11.2024) | 131,54 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 240,05 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 29,51 Mio. EUR |
| Währung | EUR |
| Mindestanlagevolumen | - |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| Verwahrstelle | BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, CH, LU |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | Bis zu 5,00% |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 1,56% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,80% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | 20 % der Performance oberhalb vom Schwellenwert kumuliert 4% p.a. mit High Watermark |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf mittlere bis lange Sicht attraktives Renditepotenzial | Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, riskanteren Anleihen und Währungen, Kursverluste möglich |
| Überdurchschnittliche Wertentwicklung durch das Ausnutzen von Anlagemöglichkeiten über Regionen und Anlageklassen hinweg, mit Fokus auf attraktive Marktsegmente und strukturelle Investmentthemen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Mögliche Zusatzerträge durch aktives und opportunistisches Management | Keine Erfolgsgarantie durch aktives und opportunistisches Management |
| Der Abschluss von Index- und Währungs-Futures zur Quotensteuerung kann zumindest zeitweise das Verlustrisiko erhöhen |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -1,17 | -1,17 |
| 2019 | 3,81 | 1,26 | 0,90 | 1,61 | -1,31 | -0,93 | 1,06 | -0,27 | 0,01 | -0,05 | 1,64 | 1,65 | 9,68 |
| 2020 | -0,75 | -0,78 | -5,05 | 7,98 | 1,96 | 1,48 | 2,27 | 2,02 | -0,58 | -0,81 | 3,66 | 2,62 | 14,35 |
| 2021 | 0,76 | 0,92 | 1,77 | 1,89 | 0,30 | 1,93 | -0,11 | 1,27 | -1,69 | 1,32 | -0,67 | 0,88 | 8,85 |
| 2022 | -6,40 | -1,81 | 2,49 | -3,19 | -2,71 | -4,49 | 4,46 | -1,15 | -5,50 | 2,36 | 2,83 | -2,40 | -15,05 |
| 2023 | 3,51 | -0,56 | -0,75 | -0,85 | 0,86 | -1,39 | 1,47 | -0,82 | -0,80 | -1,83 | 3,36 | 2,98 | 5,09 |
| 2024 | 1,00 | 0,72 | 2,23 | 0,06 | 0,77 | 1,38 | 0,80 | 0,27 | 0,88 | -0,26 | - | - | 9,21 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür beim Kauf 50,00 EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 13,95% |
|---|---|
| 3 Jahre | -4,13% |
| 5 Jahre | 24,01% |
| seit Auflage | 31,54% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -19,16% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 19. Nov. 2024
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 5,18% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 6,77% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | -0,51 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -19,16% |
Währungen
Assetklassen
Top Holdings
Aktien - Sektoren
Aktien - Länder
Anleihen - Sektoren
Anleihen - Länder
Monatlicher Marktkommentar
Das typische De-Risking vor einem Ereignisrisiko, diesmal die US-Wahlen, hat besonders lange auf sich warten lassen. Doch Ende Oktober war es so weit. Aktien, Anleihen und auch Gold gaben zuletzt nach. Als mögliche Auslöser können eine gute, aber nicht überragende Q3-Berichterstattung, wieder gestiegene geopolitische Risiken im Nahen Osten sowie weltweit steigende Zinsen genannt werden. Neben positiven Makro-Überraschungen waren vereinzelt wieder höhere Inflationszahlen und zunehmende Sorgen um die steigende Staatsverschuldung Auslöser für den Anstieg der Anleiherenditen. Der Variato entwickelte sich im Oktober seitwärts. Neben der großen Allokation im US-Dollar halfen vor allem Gold, türkische Anleihen sowie asiatische Aktien. Negative Kontributionen kamen hingegen von europäischen Micro und Small Caps sowie von Tech-Titeln wie ASML. Nach der starken US-Dollar-Rallye haben wir die USD-Gewinne mittels eines Futures zumindest teilweise abgesichert. Zudem haben wir eine Position in US Mid Caps aufgebaut – diese sind günstig bewertet, weisen eine positive Saisonalität in den Wintermonaten auf und dürften von der „America First“-Politik profitieren, sollte Donald Trump die US-Wahl gewinnen.
Portfolio Management
Prof. Dr. Bernd Meyer
Prof. Dr. Bernd Meyer ist seit Oktober 2017 Chefanlagestratege bei Berenberg und dort im Wealth and Asset Management für die diskretionären Multi-Asset-Strategien sowie die Vermögensverwaltungsmandate zuständig. Herr Meyer war zunächst Leiter der Europäischen Aktienstrategie bei der Deutschen Bank in Frankfurt und London und baute ab 2010 als Bereichsleiter das globale Cross Asset Strategy Research bei der Commerzbank auf. Prof. Dr. Meyer wurde mehrfach ausgezeichnet. So rangierte er mit seinem Team beim renommierten Extel Survey in den Jahren 2013 bis 2017 jeweils unter den besten drei Multi Asset Research Teams weltweit. Prof. Dr. Meyer ist DVFA Investment Analyst, CFA-Charterholder und Gastdozent für „Empirische Kapitalmarktforschung“ an der Universität Trier. Er hat zahlreiche Artikel und zwei Bücher veröffentlicht sowie drei wissenschaftliche Auszeichnungen erhalten.
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und ist zuständig für quantitative Analysen sowie die Entwicklung strategischer und taktischer Allokationsideen und ist in die Kapitalmarktkommunikation eingebunden. Er ist Mitglied des Asset Allocation Committee und Portfoliomanager von flexiblen Multi Asset Strategien. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an.
