Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 1 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
Diversifiziertes Portfolio von 90-120 Titeln
Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Der S&P 500 verlor im Dezember 2,5%, vor allem wegen der enttäuschenden Zinspolitik der Fed, während der Euro Stoxx 50 um 2% zulegte. In diesem Umfeld entwickelte sich die Performance des Berenberg European Micro Cap sowohl absolut als auch relativ zur Benchmark positiv. Die Aktie der Note AB entwickelte sich solide anlässlich des Kapitalmarkttages mit sehr guten Zahlen zum vierten Quartal, was angesichts der schwächeren Marktkommentare ihrer Konkurrenten positiv aufgenommen wurde. NCAB konnte von dem genannten Marktausblick von Note AB profitieren und damit das positive Momentum weiter fortsetzen. Ebenfalls zeigte Treatt eine starke Performance nach soliden FY- Zahlen und positiven Momentum im Ausblick. Im Gegensatz dazu korrigierte die Aktie von R&S Group Holding nach deutlicher Outperformance und ohne unternehmensspezifischen Newsflow. Tracsis enttäuschte nach schlechter als erwarteten Zahlen zum Jahr 2024, sowie anhaltender politischer Unsicherheit in England. Die Comet Holding Aktie zeigte eine leichte Schwäche durch die Ankopplung an die Speicherindustrie. Im Dezember eröffneten wir eine erste Position in dem schwedischen Technologieführer für analytische Instrumente, BPC Instruments.
Portfolio Management
Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.
Peter Kraus
Leiter Small Cap Equities
Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
