Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 1 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
Diversifiziertes Portfolio von 90-120 Titeln
Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Die US-Wahlen, gestiegene geopolitische Risiken im Nahen Osten sowie eine durchwachsene Berichtssaison untermauern die zunehmende Volatilität für die Kapitalmärkte. Im Oktober war die Performance des Berenberg European Micro Cap Fonds sowohl absolut als auch relativ zur Benchmarkt negativ. Nach einer im Branchenvergleich starken Performance gab Exsitec im Oktober bekannt, dass der langjährige CEO in die Rolle des Aufsichtsratsvorsitzenden wechselt, was zu leichten Gewinnmitnahmen führte. Die Aktien von Addvise entwickelte sich negativ im Oktober. Trotz eines Umsatzwachstums von ca. 26%, ist das Ergebnis im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Positiv entwickelten sich die Anteile von Kuros, dass von starken Umsatzzahlen, insbesondere im Hauptprodukt, profitierte. Die Aktie von Hanza entwickelte sich ebenfalls positiv aufgrund besser als erwarteter Quartalszahlen. Das Unternehmen erzielte ein Gesamtwachstum von 16% im Jahresvergleich und konnte die Erwartungen um 7% übertreffen. Im vergangenen Monat nahmen wir Elixirr sowie STIFT in unser Portfolio auf. Getrennt haben wir und von unseren Anteilen in Invisio und Digital Value.
Portfolio Management
Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.
Peter Kraus
Leiter Small Cap Equities
Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
