Das dritte Quartal brachte an den Kapitalmärkten viel Hin und Her. Aktienmärkte entwickelten sich nach dem starken ersten Halbjahr volatil seitwärts. Anleiherenditen, besonders die Realrenditen, stiegen. Rohstoffe preisten lange Zeit eine Rezession ein. Alles in allem präsentierten sich die Märkte uneinheitlich. Vorsicht und eine ausgewogene Positionierung bleiben aus unserer Sicht deshalb vorerst angebracht. Die Vorteile eines breit diversifizierten Multi-Asset-Ansatzes kamen in diesem Jahr bislang nicht angemessen zur Geltung – nur wenige Anlageklassen konnten bisher stark zulegen.
Vor diesem Hintergrund haben wir in diesem Kamingespräch zwei Schwerpunkte gesetzt: Wir wollen die relative Performance unserer Multi-Asset-Strategien im Vergleich zur Benchmark (VV-Strategien und Berenberg Multi Asset Balanced) genauer durchleuchten. Woher rührt der negative Abstand und warum halten wir an der Positionierung fest?
